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貝萊德在周二的一份報告中警告稱，由于供應無法跟上全球需求增長的步伐，大宗商品價格將在未來幾十年保持“結構性上漲”。
這家資管巨頭認為，隨著西方國家試圖減少對俄羅斯的能源依賴，以及投資未能跟上不斷增長的能源需求，油價仍將處于高位。貝萊德稱：
“俄羅斯流入歐洲的天然氣在短短幾個月內已經減少了三分之二。這是一個結構性變化，我們認為這是地緣政治分裂加速的一部分。供應緊縮的根源在于多年來傳統(tǒng)投資的下降，而且未來幾年預計會進一步減少?！?/p>
投資不足主要是由于對傳統(tǒng)能源需求可持續(xù)性的擔憂加劇，投資者敦促運營商加強資本紀律。能源生產商在20世紀10年代過度投資該領域后，不得不維持經營紀律，導致股票表現(xiàn)不佳。
貝萊德解釋道：
“在未來幾十年供應緊張的情況下，能源商品價格可能會受到不斷增長的能源需求的支撐。即使發(fā)達市場的能源使用率有所提高，全球能源需求也可能會大幅上升，特別是在新興市場的能源消費隨著生活水平的提高而躍升的情況下?！?/p>
貝萊德表示，隨著大宗商品價格上漲，清潔可再生能源可能無法填補需求缺口，因為對這些行業(yè)的投資也一直乏善可陳。“如果沒有化石燃料，未來幾年的能源需求幾乎不可能得到滿足”。
貝萊德表示，不僅僅是石油處于較高的結構性看漲狀態(tài)，金屬也將“大有可為”，因其對于建設可再生能源至關重要。貝萊德說：
“風力渦輪機農場和電動汽車等其他環(huán)保設備需要數(shù)量驚人的鐵礦石、銅、鋰和其他金屬，以替代化石燃料發(fā)電。”
盡管貝萊德預計大宗商品價格長期上漲，但其也指出，美聯(lián)儲加息和經濟衰退可能導致價格短期疲軟并損害能源需求。貝萊德表示，這種疲軟對投資者來說是一個機會，因為這將為他們提供購買能源股的戰(zhàn)術機會，從長期來看，能源股將從結構性上漲中受益。貝萊德總結道：
“我們認為，一些最大的機會可能來自具有可靠脫碳計劃的碳密集型公司，或者是通過供應關鍵礦物來支持轉型的公司?！?/p>
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